进入10月后,由于利润恢复较慢,重庆锅炉板厂继续增产动力不足,加上重要会议的召开,局部或有限产要求,届时将对供给产生负面影响。我们预计,经过9月份的复产之后,10月份供给量不会继续提升。当前全球经济下行压力增大,需求的不确定性增强。外部需求不振,大宗商品价格承压,我国钢材出口量已连续3个环比月下降。但值得注意的是,近期人民币兑美元大幅贬值,钢企出口效益提升,出口积极性增强,短期会对钢材出口形成支撑。全国终端需求环比上月增加,市场活跃度提升。不过,因房地产行业疲软,多地疫情管控,加上不利天气影响,总体需求同比仍有下滑。上中旬国内需求表现一般,进入下旬后,“旺季”特征逐步显现。因国内疫情多点散发,各地需求释放节奏不一,叠加国际大宗商品下行,内盘黑色系期货走弱,建筑钢价格震荡回调;进入下旬后,美联储加息利空落地,国际大宗商品止跌,国内黑色系期货低位反弹,重庆锅炉板终端需求加速释放,市场价格震荡回升。整体来看,9月份国内建筑钢市供需两端双向回升,市场信心有所恢复——全月走势与我们上月的判断“供需提升,区间上移”基本相符。
本月原料价格先抑后扬,预计后期仍将偏强运行。分品种看,随着焦煤价格持续上涨,焦炭企业提涨意愿强烈;废钢供给不足,价格回落空间受限;钢厂压产或导致进口铁矿石需求减量,矿价会受到压制。随着宏观政策持续落地,预计后期:基建投资有望提速,而房地产下行趋势有望放缓。我们判断,10月份国内重庆锅炉板需求端仍将保持强度,但释放节奏或与9月份相反,即,先强后弱。