经历3月下旬加速下跌后，4月螺纹钢期现价格迎来强势反弹，螺纹钢期货主力合约期价由最低3103元/吨最高涨至3435元/吨，涨幅为10.70%；而主要城市现货价格反弹幅度在120—200元/吨不等。驱动本轮螺纹钢价格上行的核心因素在于旺季需求超预期释放。不过，当前市场呈现供需双增格局，重庆热轧钢板产量回升同样显著，叠加高库存和海外疫情影响，螺纹钢价格上行乏力。
二季度基建投资肯定会出现回升，至于是否能回归正值就比较难说了。近期国家不断加大专项债发行力度，财政政策和货币政 策也在持续发力，对于基建投资起到了较好的带动作用。总的来说，下半年基建投资情况要好于上半年，乐观估计今年的整体基建投资增长在10%左右。从资金方面来看，在货币政策和财政政策的持续发力下，目前的基建投资项目资金充裕。4月份以来，中国已经对货币政策进行了多次调整，后期或将进一步宽松。 4月3日，央行宣布，对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，共释 放长期资金约4000亿元。自4月7日起，金融机构在央行超额存款准备金利率也从0.72%下调至0.35%，这是自2008年后首次调整。此外，近期召 开的中共中央政治局会议中也提出，稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行。对此，不少 业内人士普遍认为，按照稳健的货币政策要更加灵活适度的要求，降准和降息仍有空间和必要。而降准降息之下，必将释放大量资金，这无疑为后期基建投资带来利 好。未来一段时间内，市场对钢材产量的回升和需求的韧性仍有较大的担忧。从季节性上来看，投资者可以关注五一前后钢材产量峰值水平的确认，目前来看废钢产量有所放缓。进入5月下旬，可能会迎来对淡季需求强度的交易。此外，由于今年的特殊情况，内外关联性也在增强，包括钢坯等产品回流、海外金融市场的动荡等风险因素，均可能对重庆热轧钢板市场情绪造成影响。
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