三季度行情前高后低，七月难跌，环保限产叠加大庆预期，可能走出淡季不淡，旺季不旺行情，7月份甚至8月上旬之前环保有扩大化的故事可以讲，加之产量见顶的情况下，还有需求旺季预期可以讲，淡季离交割较远，可以先走盘面逻辑，情绪充分释放，期货带着现货涨。8月中下旬以后随着政策兑现落地，加之交割因素显现，可能会回归需求逻辑。今年整体行情依托钢厂利润走，原料难跌的情况下，重庆热轧钢板厂利润偏低或者成本线附近，尤其电弧成本线以下，成材还是以逢低买为主，反之则降库存保利润。由于现货下游需求并不好，反而宏观较去年有很大改善，再加上这几年期现套在钢材贸易环节较为成熟了，那么我们预期后面即使盘面下跌，可能基差也不会扩太大，就像今年一季度期现套的情况一样。当然这里不是说这个基差不能开期现套，这个基差无论螺纹还是卷板，安全边际还是比较大的，但收益预期可能要放低。