今日，国内黑色板块大幅下挫，螺纹、热卷主力合约跌幅均超过6%，铁矿石主力合约盘中触及跌停。 ①本轮下跌主要由以下原因造成： 一是，美国5月CPI创新高，美联储加息进程加快，导致全球大宗商品市场大幅下跌。 二是，上海复工、复产将导致钢材需求恢复的预期被打破，5月份地产行业主要指标降幅继续扩大，基建和制造业投资表现也不及预期。6月份环比仍有回升可能。 四是，因铁矿发货量回升以及中澳关系缓和预期，导致铁矿、焦煤价格大幅下跌，高炉成本线明显下移，带动黑色板块下行。 ②展望后市，重庆槽钢供应短期的高位以及成本下的下移，螺纹钢短期预计仍有进一步下跌空间，具体下跌幅度取决于长流程成本的让利幅度。下半年矿石可能会呈现供增需减格局，大方向建议以逢高沽空为主。疫情的影响使得全球供应链难以完全恢复，俄乌冲突也使能源等大宗商品供求失衡，导致全球通胀率不断攀升。俄乌地缘政治冲突影响全球供应链效率，大宗商品运输和交易成本上升，加大了重庆槽钢价格上涨压力。不过随着时间的推进，俄乌冲突对大宗商品供应和价格影响在减弱，尤其是国际金属的价格，已经较高位明显回落。